银河期货黑色金属衍生品日报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员: 日期:2016-07-25

  钢材:

      钢材:本周螺纹钢期货主力合约价格震荡走弱,rb1610 成交略有放量,周五尾盘减仓收于2310。宏观方面,6 月结售汇逆差扩大外储仍上升:投资资产价格上涨;央行:上半年企业贷款增速回落;商务部:上半年对外非金融直接投资同比增长58.7%;上半年公路水路固投达7813 亿 同比增长8.7%。行业方面,本周唐山地区在统164 座高炉中有32 座检修(含停产),检修高炉容积合计22030m3,较上周升2000m3;产能利用率84.31%,较上周降1.72%。本周高炉检修影响产量合计约40.22 万吨,占正常产量约15.81%;唐山钢坯库存30.2 万吨,周比升9.7 万吨。现货方面,国内建材市场主导地区价格小幅波动。北京地区大螺主流报价2390 元/吨左右;唐山三级抗震主流2430 元/吨左右,涨30;上海地区建材主流报价在2240-2280 元/吨;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价格2590 元/吨左右,降30;天津5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价格2580 元/吨左右,涨50。坯料方面,唐山钢坯价格稳至2010 元/吨。盘面经过暴跌修复高升水后,短线波动剧烈,目前市场多空分歧较大,本周钢材库存止降回升,或对价格形成压力,主力合约关注2300 支撑位的有效性铁矿石:

      铁矿:本周铁矿主力合约价格高位回落,i1609 周成交较为活跃,周五尾盘减仓收于428.5。宏观方面,6 月结售汇逆差扩大外储仍上升:投资资产价格上涨;央行:上半年企业贷款增速回落;商务部:上半年对外非金融直接投资同比增长58.7%;上半年公路水路固投达7813 亿 同比增长8.7%。行业方面,本周唐山地区在统164 座高炉中有32 座检修(含停产),检修高炉容积合计22030m3,较上周升2000m3;产能利用率84.31%,较上周降1.72%。本周高炉检修影响产量合计约40.22 万吨,占正常产量约15.81%;唐山钢坯库存30.2 万吨,周比升9.7 万吨。现货方面,国产矿部分主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂520-530 元/吨;枣庄65%湿基不含税现汇出厂530 元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂,513 元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂345-355 元/吨。进口矿方面,价格小幅盘整。青岛港61.5%pb 粉主流报价在430 元/吨左右;曹妃甸61.5%pb 粉主流报价在430 元/吨左右。受钢价下跌拖累,今日主力合约回吐昨日大部分涨幅,收盘于430 下方,表明反弹动能不足,操作上,维持震荡偏弱思路,主力合约关注420 一线支撑。

      焦煤焦炭:

      焦煤焦炭:焦煤焦炭价格高位回落,JM1609 合约减仓6222 收于731 元/吨;J1609 合约减仓80 收于1011 元/吨。宏观方面,人保部:上半年城镇新增就业717 万人,完成全年任务71.7%;央行:6 月末,金融机构人民币各项贷款余额101.49 万亿元,同比增14.3%,较上季末低0.4 个百分点;个人购房贷款余额16.55 万亿元,同比增30.9%,较上季末高5.4 个百分点。行业方面,新华社发连续三天发文提示楼市风险:“去库存”要做好打持久战准备;应通过“人”的城镇化,而非加杠杆;加杠杆只会导致楼市“虚火”上升,放大楼市“虹吸效应”;今日公布库存数据显示,多地建材库存开始回升。现货方面,河北邯郸主焦煤(A<10.5)740 元/吨;山东枣庄1/3 焦煤(A<8.5)600 元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价820 元/吨;太原准一级冶金焦出厂价820 元/吨。操作建议:建材社会库存与钢厂库存同时小幅回升,影响市场对供需结构的判断,黑色高位回调,回吐昨日涨幅,若下期库存持续回升,则空单可谨慎持有。