宏图高科(600122)点评:开启“核心3C+拍卖领域”新篇章

类别:公司 机构:财达证券有限责任公司 研究员:琚姣 日期:2016-07-25

  摘要:

      公司旗下业务主要包括3C 零售连锁、电子制造、房地产开发以据及其他业务(主要是互联网金融)四大板块。3C 零售连锁系公司的核心主业与传统业务,其业务收入近三年占比保持在80%左右,为公司的主要业务收入来源。

      公司结合未来消费趋势与自身优势,确立了“新奇特、高技、互联网”的品牌定位,完成了向全渠道专业零售服务商的转变。宏图高科加大转型与升级力度,在产品上将转向新奇特化、智能化,供应链转向自有化、差异化。

      公司发布发行股份购买资产并募集配套资金交易预案,股份用于购买匡时文化和董国强持有的匡时国际100%股权。北京匡时国际拍卖有限公司成立于2005 年,主要以拍卖中国古代、近现代书画、当代水墨、珠宝尚品、现当代油画、雕塑等艺术品为主,并承接资产拍卖以及各类慈善拍卖。匡时国际接受客户的委托,并通过专业的营销策划,经由艺术品拍卖活动撮合委托方和购买方成交,并通过向委托方和购买方收取佣金实现收入。

      盈利预测:宏图高科经营稳定,以3C 业务为核心,进行创新升级,在产品上将转向新奇特化,差异化;2016 年以来收购匡时拍卖公司,进军拍卖行业,拍卖场景有利于把各方面的金融需求结合起来,从而更提升客户粘性。我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.43 元、0.46 元和0.49 元,首次覆盖给予公司“增持”评级。

      风险提示:1)消费持续低迷;2 并购项目进展不达预期。