绵石投资(000609)点评:业绩大增 更改名称

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:阎常铭/齐东 日期:2016-07-15

  投资要点

      事件:

      1、绵石投资预告2016 年1-6 月公司经营业绩将扭亏为盈,预计实现归母净利润1.30-1.62 亿元,基本每股收益0.44-0.54 元。

      2、公司中文名称由“北京绵世投资集团股份有限公司”变更为“北京绵石投资集团股份有限公司”,证券简称由“绵世股份”变更为“绵石投资”。

      点评:

      上半年业绩扭亏为盈。绵石投资预告2016 年1-6 月公司经营业绩将扭亏为盈,预计实现归母净利润1.30-1.62 亿元,基本每股收益0.44-0.54 元。

      公司业绩变动主要因为联营企业拉萨晟灏投资有限公司转让其持有的广州黄埔化工有限公司股权实现收益,公司按持股比例核算应享有的份额,从而引起利润增加。按照中位数水平预测,公司2016 上半年实现归母净利润1.46 亿元,已经大幅超过2015 年全年0.23 亿元水平。

      更名突出公司未来发展思路。公司证券简称由“绵世股份”变更为“绵石投资”,英文简称由“MAINSTREETS”变更为“Soft Rock”。本次更名主要是为了更好的突出公司业务未来的发展思路,同时也为了易于投资者理解、提升公司形象。

      投资建议:公司是一家典型的“小而美”的公司,公司账面没有有息负债,现金充足,安全边际较高。目前公司股权激励已授予完成,激动力度充分到位。

      我们认为公司未来发展前景广阔。我们上调公司盈利预测,预计2016-2018 年EPS 分别为0.79、0.29、0.35 元,对应PE 分别为18.0、49.0 和40.6 倍,维持增持评级。

      风险提示:房地产市场成交回升不及预期。