软件及服务、技术硬件及设备行业周报:板块投资情绪好转 关注互联网金融、医疗信息化等热点

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:卢婷/张向光 日期:2016-06-06

  行业近况

      上周计算机板块上涨9.99%,沪深300 指数上涨4.14%。计算机跑赢大盘5.85 百分点,在所有板块中涨幅居于第1 位。相对涨幅居于前列的公司主要是长亮科技、四维图新、赢时胜、中电广通、金证股份等;相对跌幅居于前列的公司主要是达华智能、联信永益、赛为智能、汉鼎股份、皖通科技等。

      上周计算机板块动态市盈率上行。计算机(中信)板块P/E(TTM,整体法)为64.79x,2015 年动态P/E(整体法)为70.80x,2016年动态P/E(整体法)为43.51x。计算机板块与沪深300 的估值之比为5.38,低于近一年来的均值7.35。

      评论

      超跌反弹有望持续,关注互联网金融、医疗信息化等热点。A 股被纳入MSCI 可能性加大、金链盟成立等热点事件刺激互联网金融个股大幅上涨,带动板块涨幅高居第1 位。估值方面,目前板块的绝对估值和相对估值均远低于过去一年的平均水平;流动性方面,非农就业不及预期导致美联储加息可能性降低,预计将缓解市场对资金流出的担忧;如果政策或消息层面能够形成一定的支撑,预计超跌反弹仍将持续。从板块的历史表现来看,互联网金融、医疗信息化等将是投资者关注的核心热点,建议密切关注恒生电子、同花顺等金融IT 龙头以及思创医惠等医疗信息化个股。

      估值与建议

      建议从以下方向选择个股:(1)业绩成长确定性较高或市场空间较大的龙头包括航天信息、东华软件、东方网力、东方国信、华宇软件等;(2)代表国内IT 发展方向的行业:大数据首推东方国信;向云服务转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息;人工智能关注东方网力、科大讯飞;车联网关注千方科技、四维图新;信息安全首推绿盟科技,关注启明星辰、北信源;医疗信息化首推思创医惠;(3)国产化将是长期的政策趋势,关注领军企业东方通、中科曙光等;(4)转型预期明确的个股,一是商业模式升级落地的恒生电子、石基信息、广联达、超图软件、数字政通等;二是通过外延并购进入计算机领域的新标的青海明胶、丰东股份、海立美达等;(5)次新股首推中科创达。

      风险

      (1)板块系统性估值回调;(2)政策落地速度不及预期。