厦华电子(600870)深度研究:转型迎来新征程 打造大数据领军企业

类别:公司 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:沈海兵 日期:2016-05-31

投资要点:

    收购切入大数据产业,转型迎来新征程

    传统业务跌至冰点,有效转型迫在眉睫;大手笔收购数联铭品,拥抱大数据产业。

    大数据产业处于高速成长期,数联铭品优势明显

    1)大数据产业处于高速成长期,金融大数据前景广阔。2)从激烈竞争中脱颖而出,技术优势是立身之本。3)公司团队背景深厚,人才优势奠定发展根基。

    基础平台+五大产品线,大数据领域领军企业

    1)深耕金融大数据,成为行业领军企业。2)数据分析平台功能强、行业应用价值大:大数据分析平台作为基础,功能强大;大数据分析平台应用广泛,为金融行业注入有价值的大数据。3)五大产品线覆盖面广,开创新型金融产业链:浩格云信以行为刻画企业风险;BBD 金融服务实现金融风险与定价;BBD 反欺诈服务实现实时动态风险监控;BBD 指数服务利用大数据做指数研究;公司创新业务范围不断拓展:从金融拓展到旅游、体育、商业服务、教育、安全、公共管理、健康、国防、疾病暴发追踪等。

    新业务成长快速,看好未来大数据整体布局

    1)先进商业模式驱动发展,掘金百亿金融大数据市场。2)大数据业务发展如火如荼,有望迎来高速增长;设立产业并购基金,积极延伸大数据布局。

    数铭联品优势突出,是大数据领域领域企业。假设收购顺利成功,结合备考净利润,预计公司2016-2018 年备考EPS 为0.06/0.11/0.18 元,首次覆盖,予以 “推荐”评级。

    主要风险因素:(1)收购审批未获通过;(2)业务进展不及预期(3)政策风险;(4)竞争加剧。