暴风科技(300431):平台+内容+生态 DT大娱乐

类别:创业板 机构:财达证券有限责任公司 研究员:路瑶 日期:2016-05-25

  摘要:

      2015 年是公司上市的第一年,现在公司已经确立了“平台+内容+数据”的DT 大娱乐发展战略。公司依托已有互联网PC 端和移动端的海量用户视频平台,搭建并完善虚拟现实平台——暴风魔镜(获得下一代互联网用户);智能家庭娱乐硬件平台——暴风超体电视(获得家庭娱乐用户);在线互动直播平台——暴风秀场(获得直播用户)。公司方面表示,下一步将在各平台基础上,向上游影视、游戏等内容产业延伸,利用大数据打通平台,更好的服务用户、提升商业变现。公司将以互联网驱动娱乐产业发展,完善互联网平台,将其作为新的入口,整合资源,多方发展,打造行业的娱乐新生态。

      看好公司从平台、内容、数据三方面,对“DT 娱乐”战略形成良好支撑的发展模式。其将会有效推动公司全方位拓展、网路娱乐多端打通、增强用户变现渠道、提升用户粘性、增加公司营业收入。

      暴风科技拥有者众多高粘性的忠诚客户,依托“DT 大娱乐平台”,完善布局4+3 格局,大力发展VR 等新兴科技,布局完善,自身特点明显。公司已经来到业绩的爆发期,产品逐步走向成熟,同时,公司科研能力强,后期发展潜力巨大。

      盈利预测:我们预测,公司2016—2018 年营业收入分别为9.78、14.18、20.57 亿元;净利润分别为2.12、3.46、5.84 亿元;EPS 分别为0.77、1.25、2.11 元;动态P/E 分别为83.4、51.2、30.3 倍。谨慎给予公司“增持”评级。

      风险提示:1)新业务拓展不及预期;2)行业竞争加剧。