银之杰(300085)一季报点评:多元化持续推进 互金布局逐渐完善

类别:创业板 机构:民生证券股份有限公司 研究员:陶冶/杨名 日期:2016-05-23

  一、 事件概述

      公司发布2016 年一季报:公司实现营业收入15,864.34 万元,较上年同期增长71.23%;实现营业利润920.99 万元,较上年同期增长41.84%;实现净利润604.31 万元,较上年同期增长20.04%。公司主营业务收入的构成主要集中于金融信息化行业、移动商务服务行业、电子商务行业等。

      二、 分析与判断

      业绩符合预期,多元化发展持续推进

      公司营业收入、营业利润、净利润均较上年同期有所增长,主要是由于报告期内,公司主营业务经营情况良好,其中金融信息化业务重点创新产品智能印章控制机市场推广效果显著,电子商务业务较上年同期实现较大幅度的增长,带动报告期内销售收入、净利润较上年同期稳定增长。报告期内,子公司亿美软通的短彩信移动通讯服务和移动互联网应用业务实现营业收入9,060.81 万元,实现营业利润1,091.08 万元,实现净利润926.26 万元;子公司科安数字的电子商务业务实现营业收入4,377.48 万元,实现营业利润695.65 万元,实现归属于母公司的净利润279.37 万元。

      互联网金融布局日趋完善

      2016 年度,公司将以金融IT、征信、大数据、支付为基础,打造金融互联网生态服务体系的战略发展规划。一是积极推进公司非公开发行股票募集资金计划,为公司业务发展筹措所需的资金支持;二是继续落实和推进公司金融信息化领域的重点新产品市场推广;三是大力支持推进公司投资的个人征信、互联网保险、票联金融移动支付服务等创新业务,早日实现新业务模式、新业务领域的创收和盈利;四是继续通过并购或投资与公司业务布局相关或互补的产业领域,按照公司既定战略规划推进业务延伸发展,促进公司做大做强。

      三、 盈利预测与投资建议

      此前公司公告拟定向增发募资8.3 亿元,用于互联网金融平台建设,打造“金融IT+大数据+征信+支付”的核心平台。预计2016-2017 年EPS 分别为0.27、0.32 元,首次给予强烈推荐评级。

      四、 风险提示

      1) 资本市场发展不达预期;2)监管政策从严的风险