东杰智能(300486)：牵手新国线&京桥资本 立体停车场运营加速

事件:公司公告 ,与新国线集团、前海京桥资本签订《战略合作协议》,基于在各自领域内丰富的经验不资源,三方将在在智能立体停车、新能源汽车充电桩、互联网停车app 的设计、实施和运营领域展开合作。

    投资要点:

    牵手新国线,智能立体停车运营落地加速。新国线为国内最大交通运输公司,自营车辆超过1 万辆,全国拥有近200 家停车场。新国线将其全国所有停车场改建方案,包括立体车库、新能源汽车充电桩、软件控制系统及互联网停车app 等领域优先交由东杰智能全权规划、计划及实施;新国线将积极协助东杰智能推进智能立体停车库项目,东杰智能负责对推荐的项目进行设计、建造及后续运营。借助新国线自有停车场+车辆资源优势,公司加速实施智能停车运营业务,未来戒有望进一步切入充电桩运营。

    与京桥资本共同设立“智能停车产业基金”,加码智能停车服务产业。产业基金用于停车产业上下游业务整合,基金总规模不低于人民币1 亿元。公司天津停车运营项目“合伙人”模式,将在广州、昆明、太原等全国各大城市复制拓展,设立产业基金将加速公司在全国各地停车产业整合速度,智能停车运营将成为公司新的业绩增长点。

    政策逐渐明朗,停车运营将是一片蓝海。目前国家和地方纷纷出台相关政策,从优化土地供给和审批制度、停车收费市场化、允许商业配建、加强运营保障、给予资金补助等角度,支持鼓励社会资本投资建设运营停车场。停车场运营盈利能力得到显著提升,智能停车运营市场未来将是一片蓝海。

    维持“强烈推荐”评级。预计公司16-18 年净利润0.62/0.97/1.37 亿元,对应EPS 为0.43/0.69/0.97 元,增速70%/58%/41%。考虑到公司在物流仓储自动化总包行业具备强大竞争力,快递行业需求爆发+智能停车运营有望促进公司业绩超预期,维持强烈推荐评级。

    风险提示:物流仓储业务不达到预期;车库运营进展不达预期。