东杰智能(300486)：智能仓储获得快递电商认可 立体车库未来可期

　　获得蜂网资质证书，提升公司在快递业竞争优势：5 月9 日，东杰智能获得蜂网推荐商入围资质，蜂网投资是由申通、韵达、圆通、中通和顺丰五家快递公司出资建立，此举有利于公司产品在快递业推广，提升公司在快递业内竞争优势。公司通过集合、整合和融合快递业上下游资源，打造快递集约化的投资平台，推动智慧快递和物联网在快递企业的应用。

    　　智能仓储利润翻倍，高速分拣机受快递电商认可：公司是国内领先的智能物流装备制造和集成商。作为国内第一家生产高速交叉带分拣机的企业，其产品分拣效率行业领先，但价格仅为国外同等产品的2/3，未来可集成在其智能仓储系统中，发展前景广阔。公司目前已完成酒仙网和唯品会等订单，并与汾酒签订一个亿新订单，与百世汇通达成合作意向，带动快递企业向智能分拣快速发展。

    　　立体车库未来可期，打造新的业绩亮点：为解决停车难问题，国家大力支持城市停车设施建设，立体车库未来发展空间大。目前公司已在天津、太原、昆明、广州设立立体车库运营分公司，结合当地合伙人，发展自建自营的智能立体停车业务，首个项目已在天津落地。2015 年立体车库收入2290 万元，同比增长70%，成为公司未来布局的新领域。

    　　投资建议与评级：预计公司2016-2018 年的净利润为0.59 亿元、0.91亿元和1.17 亿元，EPS 为0.42 元、0.64 元和0.83 元。给予“增持”评级。

    　　风险提示：智能物流输送业绩持续下滑；智能仓储订单低于预期；立体车库业务进展低于预期。