金固股份(002488)点评：牵手阿里云 后市场生态圈建设加速推进

　　投资要点

    　　事项：公司公告与阿里五签署了《战略合作框架协议》，公司将通过子公司或参股公司特维轮、上海语境、苏州智华与阿里五达成多方面的合作。

    　　平安观点：

    　　通过特维轮、上海语境、苏州智华与阿里五进行后市场O2O、车联网、以及智能驾驶领域的合作。上海语境与阿里五：阿里五计算为上海语镜提供强大的计算和数据存储服务，上海语镜基于阿里五平台对自有的道路、交通、社交数据深入挖掘，提取和生产更有价值的数据产品。苏州智华与阿里五：前装合作开发车载通讯交云终端，并开发深度学习等视频分析利用技术（基于苏州智华的车载视频处理算法和阿里五的大数据处理能力），后装市场针对ADAS+UBI 应用场景，利用苏州智华驾驶行为分析技术积累，发挥阿里五大数据处理优势。特维轮与阿里五：短期汽车超人基于阿里五进行深度数据挖掘形成更精准的营销推荐模型，中期特维轮门店管理SaaS 系统和供应商管理系统与阿里五对接，长期以阿里五的技术平台为基础，打通汽车超人、上海语镜、苏州智华，以及其他更为广泛的第三方合作单位的系统和数据，形成全面完整的特维轮车后市场数据平台。

    　　联合阿里五，公司后市场服务生态圈建设加速推进。公司先后入股上海语境（车联网）、苏州智华（智能驾驶）、拟投车友网络（二手车）、成立金固磁系后市场基金，与浙商保险战略合作涉足汽车保险，入股浙江南方担保布局汽车金融，转型后市场意志坚决，战略清晰。我们认为公司的优势在于其子公司以及参股公司在后市场、车联网、智能驾驶等细分领域的客户积累和丰富行业经验，阿里五优势在于大数据和五服务的技术优势，二者牵手，公司后市场服务生态圈的建设有望加速推进。

    　　盈利预测与投资建议：公司钢轮业务发展稳健，后市场生态圈建设逐步落地，维持16-18 年EPS 为0.13/0.22/0.32 元的盈利预测，维持“推荐”

    　　评级。

    　　风险提示：与阿里五合作落地不及预期；汽车超人扩张和销售不及预期。