彩虹精化(002256)点评:战略布局共享出行 无人驾驶基础设施运营拉开帷幕

类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王浩/符健 日期:2016-04-18

  事件:

      公司公告,拟增资入股嘟嘟巴士,完成后持有股份不超过20%。

      根据齐鲁晚报报道,嘟嘟巴士拟采用新能源巴士作为线路车辆。

      评论:

      维持增持评级,维持目标价30元。维持2016-2018年EPS为0.69/1.31/1.94元。考虑公司战略升级为无人驾驶基础设施平台运营商,维持目标价30元,维持增持评级。

      入股细分领域龙头,战略布局共享出行。嘟嘟巴士是互联网巴士领域龙头企业之一。根据产业链调研,其行业地位仅次于滴滴巴士。公司入股嘟嘟巴士20%股份,实现共享出行领域战略布局。根据齐鲁晚报报道,嘟嘟巴士拟采用新能源巴士作为线路车辆。

      实现线上导流,无人驾驶基础设施运营战略浮出水面。无人驾驶基础设施平台包括三大要素,充电与购物服务,物理空间,车人流。公司此次入股意在依托其线路定制,实现车人流导入。根据公告,公司计划年内落地新能源车辆数超过10000辆。

      资源禀赋优越,战略布局有望持续落地。公司意在以大型充电与储能站为节点,近看新能源汽车运营,远看无人驾驶基础设施运营。基于三大要素,公司资源禀赋优越。同时,公司拟通过定增和并购基金形式蓄水25亿现金。我们判断,公司后续战略布局,有望持续落地。

      风险提示:传统业务增速不及预期,大型充电站布局不及预期