华控赛格(000068)点评:脱帽已兑现 订单还远吗?

类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王威/王锐/车玺 日期:2016-04-12

  投资建议:公司成功摘星脱帽,短期催化剂得以兑现,中期期待公司在2016年海绵城市PPP市场的优良表现。维持2016-2017年盈利预测,预计EPS为0.20、0.41元(若定增顺利完成,预计EPS为0.12、0.25元)。维持目标价14.40元,维持增持评级;

    事件:4月10日,公司成功脱帽,由“*ST华赛”变更为“华控赛格”,股票交易日涨跌幅度限制由5%变为10%;

    关于撤销股票交易退市风险警示公告中的亮点。1、增资清控人居持股至70%、收购北京中环世纪工程设计100%股权;2、定增向华融泰发行1.1亿股;3、2015年出租坪山园区厂房近1400万元;4、处置柴油发动机和冷冻机设备845万元;5、坪山厂区“工改工”进入资料预审阶段;6、再次筹划定增用于PPP项目;

    期待公司在2016年海绵城市市场的优良表现。2016年主要工作:1、重点参与迁安、萍乡、遂宁海绵城市招标;2、形成2-3个城市黑臭水体整治成型方案;3、布局智慧水务;4、外延式拓展环保领域。公司子公司清控人居主做海绵城市规划设计,业内市场地位颇高(竞争对手中国城市规划设计院及地方城市规划设计院);清华控股拥有具备施工资质优质企业,可组成联合体、在国家招投标法律范围及投标方允许情况下竞标示范城市及非示范城市海绵城市项目;此外公司坐拥清华控股资源,拥有再融资优势;

      风险因素。公司海绵城市订单落地及确认收入不及预期。