掌趣科技(300315):正在从游戏龙头跃升为泛娱乐帝国

类别:创业板 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:胡皓/郝艳辉 日期:2016-04-11

  推荐逻辑:

      掌趣科技在近年来内生强劲增长的基础上,践行“大IP”、“精品化、平台化、全球化、泛娱乐化”的发展战略,不断地进行并购和参股投资,从上游培育和获取,中游研发,到下游的发行和变现,并且抢先布局下一代计算平台——VR 产业,我们认为一个泛娱乐帝国已经悄然成型。

      游戏研发实力出众,2016 年预计业绩大概率爆发)根据易观智库数据,2015 年,掌趣集团占据中国移动游戏研发企业中排名第三,市场份额为6.6%,仅次于腾讯和网易。在网页游戏研发和移动游戏的发行方面,分别排名第六和第八。

      2)2015 年,掌趣科技的营收主要来自于《不良人》和《拳皇98 终极之战》,2016 年,掌趣储备了多款S 级产品,并表天马时空旗下《全民奇迹》,我们预计2016 年将是掌趣科技业绩大爆发之年。

      从游戏公司驶向整个泛娱乐蓝海

      1)掌趣科技先后入股掌阅iReader、大神圈和掌上纵横,深耕上游IP 储备。11 亿元大手笔入股韩国网禅,为继续取得奇迹IP 的使用提供保证,同时也为进军海外市场打下基础,我们表示强烈看好。

      2)掌趣科技分别于2015 年8 月和2016 年1 月入股Bilibili 和体育之窗,又与联众一起投资网鱼网咖等,正在广泛布局二次元和电竞领域。

      入股乐客VR,战略布局下一代计算平台

      年被认为是中国虚拟现实的“元年”,2016 年将是VR 爆发的元年。掌趣参股的Unity 是VR 平台游戏开发的核心,目前市场占有率达90%;参股的乐客VR 是目前国内最大的虚拟现实线下体验平台。我们预计,公司后续还会将有一系列的投资动作,以在VR 大潮中占领市场先机。