彩虹精化(002256)调研简报:电站开始大幅贡献业绩 关注储能充电桩布局

类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:黄彤/杨睿/张文鹏 日期:2016-04-01

  一、事件概述

      近日我们调研了彩虹精化(002256),了解了公司生产经营的有关情况……二、分析与判断

      收购百能布局储能+充电站

      公司收购百能切入储能市场,百能技术路线主要为锌溴储能,其自2007年开始致力于锌溴储能电池技术的开发和产业化,目前在锌溴电池关键材料,电堆设计及加工、系统集成与电池管理方面拥有一系列的自主知识产权。

      储能技术路线来看,铅碳、锂电、以及锌溴等都有自己市场,锌溴液流电池在电网级储能具有一定优势,同时百能客户优质,目前在电站储能领域与华能合作,在充电站储能与中交建子公司中国公路工程咨询集团有限公司合作,我们看好公司通过百收购能切入储能+充电站市场。

      积极探索新能源车运营新模式

      公司积极探索新能源车运营新模式,结合城市网、公路网电动汽车充电基础设施布局,加快新能源电动汽车落地运营数量和质量,形成桩、车、运、维、投一体化、规模化发展格局。

      在新能源汽车服务平台+运营方面,公司今年计划以股权投资选择优质平台公司合作,以平台落地区域提供运营车辆,确保今年内实现平台+运营10000辆汽车落地,形成车网、电网、路网、互联网四网融合,发挥桩、车、运、维、投一体化规模化战略格局……

    GW级光伏电站开始贡献业绩

      我们认为公司提出3年1GW目标可以实现,一方面预计一季度并网近300MW,另一方面预计今年增发将带来200MW电站,同时招商彩虹新能源基金资金若到位,完成储备发电项目并购公司可以实现GW目标,而光伏电站将在今年开始贡献业绩,预计光伏电站板块今年业绩将大幅增长。

      三、盈利预测与投资建议

      今年光伏电站开始大规模贡献业绩,业绩具有安全垫,收购百能切入储能+充电站市场,同时探索新能源车运营新模式,公司在能源互联网板块弹性较大,我们看好公司布局。暂不考虑增发,我们预计2016-2017年EPS为0.50和0.64元,给予强烈推荐投资评级。

      四、风险提示:

      动力电池价格波动、储能推进不及预期。