卡奴迪路(002656)点评：转型全面开启 领先时尚平台正式起航

核心观点:

    更名获股东大会通过,时尚电商转型全面开启

    卡奴迪路公告,经股东大会审议通过,公司将正式更名为“摩登大道时尚集团股份有限公司”(证券简称将相应修改,最终以工商登记和深交所审核结果为准)。公司愿景正式升级为互联网+全球时尚品牌运营商,业务重心转移至摩登大道电商平台业务

    四大核心优势,打造领先时尚电商平台

    我们认为公司摩登大道平台有望成为国内领先跨境时尚电商平台:

    1)蓝海市场。国内主流跨境电商平台以奶粉、尿布、低档化妆品等标品为主,千元以上客单价的轻奢级时尚电商平台相对空白;2)品牌资源。时尚消费核心在于品牌资源,依托早年代理业务的品牌积累和战略入股意大利Antonia 买手店(绕开品牌方授权,直接获得买手店背后海量品牌),品牌资源得天独厚;3)价格优势。摩登大道采用保税进口模式,依据最新流传的跨境电商税收办法,箱包、鞋服、中高档化妆品等主要时尚品综合税率仅11.9%,加之买手店集中采购折扣,价格优势明显;4)同步同价上新。依托合作的海外买手店,摩登大道平台能实现欧洲买手店商品同步同价上新,第一时间紧跟欧洲时尚潮流。

    全面转型启动,规模放量可期

    我们认为此次更名是公司全面转型的重要信号,公司也将于近期举行摩登大道平台发布会全面正式推广平台,规模放量可期。同时预计公司将围绕跨境时尚电商平台持续转型布局,打造国内领先时尚电商平台。维持“买入”评级,建议投资者积极关注。

    风险提示

    终端消费持续疲软;时尚电商推进不达预期;跨境电商税收政策变化