深度*公司*雷曼股份(300162):7.8亿元收购地铁广告投放公司 外延式并购加速体育营销布局

类别:创业板 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:旷实 日期:2016-02-16

事件:

    2 月15 日,雷曼股份(300162.CH/人民币23.86, 未有评级)发布公告,公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买华视传媒及高清投公司合计持有的华视新文化公司100%的股权,交易价格初步定为7.8 亿元,其中约50%对价以发行股份的方式支付(发行价格为18.80 元/股),约50%的对价以现金方式支付。同时,上市公司拟向不超过5 名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金不超过78,000 万元,发行价格根据询价结果确定,其中约39,000万元用于支付本次交易现金对价,约3,000 万元用于支付本次交易税费及中介机构费用,剩余约36,000 万元用于补充上市公司流动资金。本次交易构成重大资产重组。公司股票暂不复牌。

    点评:

    1、公司积极实施高科技LED 与体育产业双主业发展战略,体育板块逐步发力。一方面,公司LED 业务涵盖中高端LED 封装、LED 显示屏、LED 照明、LED 节能服务等方面,但由于LED 行业竞争加剧,产品价格下降,导致LED业务呈现下滑态势。2015 年业绩预告显示,公司实现净利润1,804.00 万元-2,319.41 万元,同比下滑10%-30%。另一方面,公司依托中超LED 球场广告电子显示屏及相关服务,正在加大体育资源开发与营销力度,体育业务收入显著增长。公司2015 年前三季度共实现体育商务营运收入3,341.78 万元,同比增长93.75%。公司近期还冠名葡甲联赛,并将获得系列商务合作权益。

    2、交易对方为纳斯达克上市公司华视传媒,华视传媒旗下经营地铁电视媒体广告业务的公司为本次的交易标的。华视传媒是美国纳斯达克上市公司Vision China Media 协议控制下在国内的运营主体,主要从事户外移动电视广告业务,涵盖地铁电视媒体+公交电视媒体及公交WiFi 网。2015 年12 月,华视传媒下属地铁电视媒体广告业务整体注入华视新文化,华视新文化成为华视传媒下属唯一的经营地铁电视媒体广告业务,本次收购的标的即为华视新文化。