2016年1月医疗器械行业投资策略:看好高端医疗设备进口趋势

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:魏赟/杜臻雁 日期:2016-01-08

主要观点

    ITA 扩围达成全面协议, 20 多种医疗器械产品将取消关税12 月 16 日,世贸组织就扩大《信息技术协定》( ITA)产品范围谈判达成全面协议, 心脏起搏器、 心电图记录设备、 X 射线断层扫描设备、 核磁共振成像设备、 超声扫描设备、眼科、外科、口腔科设备等 20 多种医疗器械设备和组件计划于 2016 年 7 月 1 日起实施降税,将为我国中高端医疗设备的出口创造更为有利的条件,国内厂家生产部分高端医疗设备核心元件的进口成本也将进一步降低,看好高端医疗设备进口替代趋势。

    1-10 月医疗器械行业利润增速有较大幅度提升今年 1-10 月,医疗器械行业实现累计营业收入 1,901.19 亿元,累计利润总额 176.33 亿元,累计营业收入和利润增速分别为 11.22%和 14.46%。利润增速加快,相比 1-9 月有了较大幅度的提升,且明显高于去年同期4.07%的增速。

    近一个月医疗器械板块指数跑输沪深 300 指数 2.56 个百分点由于 11 月医疗器械指数涨幅较大, 12 月上半月医疗器械指数有所回调,而整个 12 月呈小幅上涨,相较沪深 300 指数偏弱。 截至 12 月 31 日,以一个月区间统计,医疗器械指数上涨 0.32%,跑输沪深 300 指数 2.56个百分点

    投资建议

    未来十二个月内, 维持医疗器械行业“增持”评级我们建议从以下主线出发,寻找投资标的: 1)进口替代预期强烈的高性能医疗器械制造商,如华润万东; 2)具有国际竞争力的研发创新型公司,如理邦仪器。