深度*公司*海南海药(000566)点评：进军医院管理、养老领域 完善大健康产业布局

【事件】

    海南海药(000566.CH/人民币 40.88, 买入)12 月 30 日晚发布公告, 2015 年 12 月30 日,公司与泰州市姜堰区人民政府、银康(上海)健康发展有限公司共同签署了《战略合作协议》,三方共同整合泰州市姜堰区域医疗机构资源,以扩大集聚区医疗服务能力及规模。姜堰健康服务业集聚区项目,拟分为医疗服务区、康复养老区、健康养生区、中医诊疗文化区、教育培训区、商业配套区六个功能区,本次合作多方预计拟投资总规模为 50 亿人民币。

    【 点评】

    1. 合作三方优势互补,项目可操作性强在此次合作中,公司负责合作事宜的执行和牵头合作项目投资运营;同时和银康(上海)健康发展以聚集区内医疗服务功能及商业配套为基础,共同协助姜堰区人民政府设计及投资建设医养结合的专业养老服务机构;合作三方将联合并邀请其它机构共同完善健康服务业集聚区的产业结构。泰州市姜堰区人民政府将积极推进公司与姜堰区公立医院的PPP 合作,以扩大集聚区医疗服务能力及规模。我们认为,泰州市姜堰区人民政府有建设健康服务业集聚区的内在需求;公司本身有着优秀的管理和执行能力,作为上市公司,在业内的口碑和品牌能够为集聚区引进资质优秀的其他机构;银康(上海)健康发展在医疗、养老项目资源和经验丰富,三者优势互补,协议签订后能尽快进行实质性工作。

    2. 进军医院管理、养老领域,进一步落实公司发展战略公司自 2014 年以来在移动医疗和医疗信息化领域动作频频,增资重庆亚德科技、携手平安集团和春雨医生、与中日友好医院合作进一步完善互联网医疗布局等。本次合作是公司在医疗服务领域的延伸, 通过这次合作, 公司参与整合泰州市姜堰区域医疗机构资源,积极拓展公司在医疗卫生领域的发展,有利于提升公司在医院管理和医院整合方面的竞争力,进一步推动公司在医疗领域的拓展,完善公司在大健康服务产业布局。 此外,此次合作有利于信息化平台在基层医院的延伸,与公司的互联网医疗形成极好的协同效应。

    3. 投资策略: 公司基本面向好且处于积极转型期,坚定地拓展互联网医疗和医疗服务产业,有能力实现区域信息化平台快速复制和提升医院管理和整合能力,继续给予买入评级。