财信发展(000838)点评:设立金服和创孵公司 打造孵化珍珠的贝壳

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:阎常铭/齐东/陈永 日期:2015-12-22

投资要点

    事件:1、公司与盘古(深圳)发展有限公司共同以现金出资设立深圳市盘古邦金融服务有限公司,注册资本1000 万元,出资比例分别为30%和70%。2、公司与盘古(深圳)发展有限公司共同以现金出资设立深圳市盘古帮帮创孵有限公司,注册资本1000 万元,出资比例分别为30%和70%。

    点评:

    拓展金融服务和创业孵化业务,将打造未来利润新增长极。公司之前与盘古集团、阔野公司在签订合作框架协议约定共同打造“互联网+电商产业园”业务,未来计划在全国拓展50-100 个产业园区。创业孵化公司主要负责电商产业园入园企业的孵化和园区的经营管理,金融服务公司负责对电商产业园的小微企业及电商产业园所在地周边的企业提供金融服务。公司设立的金融服务公司和创孵公司的服务对象主要为产业园区入园的企业,包括大量的创业企业和需要孵化的中小型企业。根据公司测算,一个中型的产业园区可以容纳至少500 家中小型企业,我们预计金服公司和创孵公司将成为公司未来园区的重要服务平台,有望打造成公司未来利润新增长极。

    “互联网+电商产业园”业务不断深入,发展规划清晰。公司与盘古集团、阔野公司在签订合作框架协议约定将合资设立“电商置业公司”、“创业孵化公司”和“金融服务公司”,目前公司三个业务所对应的公司都已落地。我们预计公司未来“互联网+电商产业园”业务将持续深入拓展,公司发展规划清晰。公司新拓展的金服和创孵业务响应政府倡导的“大众创业、万众创新”国家战略,将有助公司打造“互联网+电商”产业园品牌,创造新型企业发展模式与平台。

    投资建议:公司此次通过与盘古集团的深入合作,拓展金融服务和创业孵化业务,将打造未来利润新增长极;财信发展大股东本土竞争优势明显,丰富资源和强大软实力将带领公司持续发展。我们看好大股东快速发展及对上市公司持续的强力支持。预计公司2015、2016、2017 年EPS 分别为0.37、0.47 和0.55元,对应PE 分别为126.8、99.8 和85.3 倍,维持“买入”评级。

    风险提示:未来销售不达预期。