联络互动(002280)点评:定增尘埃落定 助力生态布局

类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:陈昊飞/孟玮/印培 日期:2015-11-30

事件

    联络互动发布公告,非公开发行A股股票的申请获得审核通过。

    评论

    48亿定增尘埃落定,智能硬件布局有望加速。定增资金将一举解决公司资金瓶颈,为未来3年的智能硬件布局和渠道建设奠定资本粮草。公司计划继续通过外延式并购,整合产业链上下游,打造“联络OS+应用+硬件”的联络生态圈。三项业务的内部整合和良好协同塑造了公司核心优势和竞争壁垒,蕴含广阔发展空间。VR新品值得期待。联络互动在VR产业布局前瞻,今年21%投资美国公司Avegant,有望于明年春节前推出Glyph虚拟现实眼镜。设备采用创新的视网膜成像技术,相对轻便可携带,曾亮相CES电子展,获得业内好评,有望成为国内虚拟现实领域值得期待的产品。

    VROS即将上线,平台化运营思路清晰。联络互动的VROS将为业内众多软硬件、游戏及视频开发者提供SDK,同时提供应用商店入口以及技术开放平台,打造多方共赢的VR生态圈。同时,联络互动秉承平台化运营思维,将广告收入让利于厂商,有望快速整合中小开发商资源,加速VR内容的扩充与完善,旨在中长期挖掘最大化产业价值。

    预计2015和2016年的EPS为0.46元和0.69元,基于联络互动移动分发和运营业务的快速增长和加快变现,以及智能硬件布局的广阔空间,维持推荐,目标价86元。