黑色建材策略日报(玻璃、两板):沙河意外大跌 玻璃冲高回落

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:张骏/刘洁/王雨蒙/陈逍遥/崔春光 日期:2015-11-27

策略摘要

    玻璃:

    昨日商品市场呈现剧烈震荡,黑色建材板块整体冲高回落,其中玻璃主力1601 合约日内两度冲击8 月份时创下的高点未果后,尾盘加速回落并重回900 元/吨一线下方。量仓方面,昨日多空主力均现大幅减仓,在市场大起大落中炒作资金加速流出。短期来看,玻璃经历本轮强势反弹后调整预期增强,今日主力或将考验下方5 日均线支撑。

    现货方面,在河北安全等厂库的带头作用下,昨日华北沙河玻璃价格意外大跌,部分品种降幅最高达60 元/吨左右,令近期持稳的市场掀起波澜。受此影响,玻璃近月期现价差由200 元/吨以上回落至180 元/吨左右,较最高点回落近30%。作为市场风向标,沙河的降价意味着市场正式步入淡季,预计周边地区短期也将跟进降价。尽管如此,目前现货较期货升水仍处于历史高位,现货对近月的支撑尚存,或制约期价的下跌空间。

    近期建议关注厂库报价及库存情况。操作上,近月多单及1-5 正套离场观望。

    重点关注:

    1.重点市场及厂库报价;

    2.玻璃装置变化;

    3.玻璃企业库存波动;

    4.交易所仓单数量变化;

    5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

    风险因子:

    1.玻璃装置集中关停——供给压力回落;

    2.房地产开工大幅反弹——中长期需求释放;

    3.政策刺激——市场炒作情绪升温。