黑色建材策略日报(玻璃、两板):市场气氛偏空 拖累玻璃反弹

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:张骏/刘洁/王雨蒙/陈逍遥/崔春光 日期:2015-11-24

玻璃:

    昨日商品市场整体偏弱,部分品种遭遇大幅杀跌,而黑色建材板块走势分化,玻璃主力 1601 合约维持相对强势,短期在 60 日均线处获得较强的支撑。在整体市场下行的拖累下,近期玻璃调整加剧,但在现货持稳助力下调整空间或将受限,后市仍有反弹的可能。

    现货方面, 周末以来国内玻璃现货市场总体保持平稳运行,各区域市场价格变化并不明显,供给端部分装置略有调整,但整体市场供给及企业库存持稳。尽管如此,近期全国范围的雨雪天气及大幅降温预期对玻璃下游工地开工及企业出库势必将会带来一定的影响, 需求季节性走弱的趋势将更为明显, 预计本周开始各地主流厂库报价或将逐步松动。但与去年同期相比,无论库存还是价格方面均有明显改善,玻璃企业心态良好,短期或难出现大幅降价的现象。 此外,宏观面上,周末山西全面取消商品房限购的消息为楼市政策进一步松绑带来了一定的预期,短期而言有助于市场信心的恢复。价差方面,昨日在近月反弹推动下玻璃期现价差略有收敛,但目前仍处于历史高位,短期仍将是近月企稳向上的重要支撑因素。操作上,维持观望或逢低短多思路, 1-5 正套组合仍可继续持有。

    重点关注:

    1.重点市场及厂库报价;

    2.玻璃装置变化;

    3.玻璃企业库存波动;

    4.交易所仓单数量变化;

    5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

    风险因子:

    1.玻璃装置集中关停——供给压力回落;

    2.房地产开工大幅反弹——中长期需求释放;

    3.政策刺激——市场炒作情绪升温。