黑色建材策略日报(玻璃、两板):悲观情绪拖累 玻璃震荡下挫

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:张骏/刘洁/王雨蒙/陈逍遥/崔春光 日期:2015-11-20

策略摘要

    玻璃:

    在市场悲观情绪爆发的影响下,昨日黑色建材板块出现大幅普跌行情,尽管玻璃走势仍保持相对强势,但在整体板块偏空氛围下仍大幅下挫,主力1601 合约在60 日均线附近暂获支撑。短期来看,玻璃高位横盘的格局随着昨日的下跌而被打破,但相比远月合约跌势略缓。

    相比之下,近期玻璃现货市场走势颇为平稳,沙河等地玻璃厂库报价依然持稳于高位,尽管在产销下滑的影响下整体库存略有攀升,但企业心态依然良好,短期挺价信心犹存。由此,玻璃近月期现倒挂程度日渐加深,随着1 月交割日的临近,玻璃期货贴水幅度未降反升,后市仍有待化解。

    因此,操作上我们建议对主力1601 合约维持谨慎偏多的思路,短期观望为主,激进投资者逢低可尝试轻仓做多。

    重点关注:

    1.重点市场及厂库报价;

    2.玻璃装置变化;

    3.玻璃企业库存波动;

    4.交易所仓单数量变化;

    5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

    风险因子:

    1.玻璃装置集中关停——供给压力回落;

    2.房地产开工大幅反弹——中长期需求释放;

    3.政策刺激——市场炒作情绪升温。