齐星铁塔(002359)深度研究:华丽转身 专网通信稀缺标的

类别:公司 机构:财达证券有限责任公司 研究员:李强 日期:2015-11-19

摘要:

    2015年7月,公司公告募集资金63亿,其中35.5亿用于收购北讯电信100%股权,剩余27.5亿用于北讯电信专用无线宽带数据网扩容项目。 收购完成之后,公司转型为专用无线宽带数据通信服务提供商。

    北讯电信专用无线宽带数据网是采用我国主导的TD-LTE无线通信技术,具有大数据吞吐量、全IP网络架构、安全可靠等优势的新一代专用高速无线宽带数据网络。

    北讯电信专用无线宽带数据网试验网已覆盖天津市、上海市、广州市、深圳市等城市重点区域。公司已取得了在北京、天津、河北、山西、上海、江苏、浙江、福建、山东、河南、广东等11省市经营无线数据传送业务的经营许可。二期专用无线宽带数据网扩容项目,计划在东莞市、茂名市、珠海市3地市建设3个核心机房,广东9市基站建设共计3800个,用户容量380万。伴随着移动智能终端的快速渗透以及通信网络基础设施的提升,移动互联网应用层出不穷,移动时代的信息安全面临巨大挑战

    近几年国内信息安全市场保持了年均超过30%的增长,未来仍将保持巨大的市场需求。 收购完成之后,公司华丽转身成为专网通信的稀缺标的,我们看好专网通信市场的前景,预计公司15-17年EPS为0.11、0.23、0.38元,给予公司“增持”评级。 风险因素:无线专网建设进度不及预期 专网通信政策性风险