黑色建材策略日报(玻璃、两板):现货跌幅有限 玻璃高位横盘

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:张骏/刘洁/王雨蒙/陈逍遥/崔春光 日期:2015-11-17

玻璃:

    昨日玻璃主力1601 合约呈窄幅震荡走势,总体延续上周以来的高位整理格局,日线上继续围绕5 日均线波动,日内成交有所回落,但持仓仍维持于40 万手以上。相比远月,玻璃近月仍维持偏强走势,支撑跨期价差的高位运行。

    现货方面,周末以来市场整体表现较为平稳,全国重点城市浮法玻璃均价小幅回落,尽管企业产销及库存环比出现趋弱态势,但从各地厂库报价来看走势仍较为平稳。装置方面,上周华中武汉长利二线停产搬迁,预计年底前还有一条生产线停产,有望在一定程度上对冲需求季节性下滑带来的利空,支撑华中市场价格。总体来看,后市玻璃现货市场或将保持季节性回落,基准地沙河市场亦难独善其身,但受库存低位的支撑,短期价格大幅下跌的可能性较小,对期现价差的冲击有限。

    操作上,维持短多思路,关注近月持仓及期现价差波动。

    重点关注:

    1.重点市场及厂库报价;

    2.玻璃装置变化;

    3.玻璃企业库存波动;

    4.交易所仓单数量变化;

    5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

    风险因子:

    1.玻璃装置集中关停——供给压力回落;

    2.房地产开工大幅反弹——中长期需求释放;

    3.政策刺激——市场炒作情绪升温。