新海宜(002089)季报点评：收入业绩实现高速增长 IDC云生态圈拓展全新成长空间

事件评论

    收入实现迅猛增长,政府补贴影响业绩表现:2015年前三季度公司收入净利润均实现高速增长。单季度来看,第三季度公司营收同比增长120.31%,延续迅猛增长态势,主要原因在于,新增专网通信业务为公司带来显著收入增量,此外LED业务收入增长明显。净利润方面,2015年第三季度公司净利润同比增长11.33%,增速有所下滑,主要原因在于,政府补贴减少致使其第三季度营业外收入仅为200万元,较2014年同期2800万元大幅减少,较大程度上拖累了单季度业绩表现。

    专网通信迅猛增长,软件互联网业务稳步发展:2014年3月,公司成立新海宜电子技术涉足专网通信领域,2014年实现营收2.25亿元,净利润2148万元,2015年上半年实现营收3.41亿元,实现迅猛增长。目前新海宜电子技术在手订单充足,专网通信已然成为公司收入业绩的主要来源。易思博软件外包业务实现稳步发展,2015年10月,公司拟投入募集资金1.04亿元用于服务外包3.0平台建设项目,旨在进一步强化其软件外包业务。此外2015年7月,易思博出资2940万元再次对考拉超课增资,涉足在线教育领域,为公司开辟全新成长空间。

    IDC持续拓展,打造以IDC为基础的“云生态圈”:2015年公司陆续投资江苏广和慧云与杭州无限动力、北京东方网信、上海麦图科技,IDC云生态圈基本形成。2015年10月,公司拟投入募集资金4.05亿元用于云数据中心二期三期扩建项目,计划建成6000台机柜,以进一步强化IDC“云生态圈”战略布局。可以发现,公司IDC云生态圈战略将有助于其分享IDC/CDN行业盛宴,以确保公司长期成长。

    投资建议:我们看好公司发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS分别为0.28元、0.50元、0.70元,重申对公司“买入”评级。