上海绿新(002565)点评:云印刷正式扬帆起航

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:雒雅梅/衣桢永 日期:2015-10-23

投资要点

    公司公告,近期主导的“个性化定制云智能物联网项目”正式投产,优印科技开发设计的“噗印”升级版软件分别在各主要手机软件平台正式上线。

    组织架构已完成,云印刷扬帆起航:公司云印刷电商平台分为噗印和云印两个部分,代表云印刷的软件和硬件部分,目前已实现一定规模的销售。

    销售渠道有望通过B2C 和B2B2C 形式:目前推广形式以线上为主,除了直接面对C 端客户销售以外,我们认为,还可以考虑与拥有一定类似客户基础的企业进行战略合作以谋求新的增长点,这有利于在细分市场为客户提供质量更优的印刷品。

    销售渠道有望通过B2C 和B2B2C 形式:目前推广形式以线上为主,除了直接面对C 端客户销售以外,我们认为,还可以考虑与拥有一定类似客户基础的企业进行战略合作以谋求新的增长点,这有利于在细分市场为客户提供质量更优的印刷品。

    维持“增持”评级。公司在主业稳步增长的背景下,正在积极进行业务转型,云印刷业务有望打开新的成长空间,我们预计15—17 年EPS 为0.22元、0.25 元、0.28 元,对应PE38 倍、33 倍、30 倍,维持“增持”评级。

    风险提示:公司转型低于预期