黑色建材策略日报(玻璃、两板):地产开工反弹 玻璃低位反弹

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:张骏/刘洁/王雨蒙/陈逍遥/崔春光 日期:2015-10-20

玻璃:

    昨日黑色建材板块整体走势偏弱,唯独玻璃走出低位反弹行情,主力盘中呈增仓放量上行走势,最终打破近期窄幅震荡的僵局并收复20 日均线。量仓方面,主力持仓小幅增加,成交放大明显,与上周相比市场情绪有所好转。

    现货方面,周末以来国内玻璃现货市场继续保持上涨趋势,尤其是华东地区受江苏华尔润全面停产的刺激,多家企业报价上调;华北、华南市场总体持稳,沙河地区厂库出库良好,目前保持低库存状态,短期仍有涨价的可能。

    消息面上近期总体呈现利好格局,供给端随着本月江苏华尔润三条生产线的连续关停,供给及市场竞争压力有所放缓,令玻璃旺季延续的可能性增大。此外,9 月房地产数据表现企稳趋势,尤其是新开工在楼市销售回暖的带动下同比降幅有所收窄,显示短期开发商积极性略有恢复。

    总体而言,短期玻璃在基本面出现利好及市场情绪稳定回升的推动下或有一波的小幅反弹行情,但中期悲观预期下我们建议谨慎追多,操作上建议暂时观望,中线关注逢高沽空机会。

    重点关注:

    1.重点市场及厂库报价;

    2.玻璃装置变化;

    3.玻璃企业库存波动;

    4.交易所仓单数量变化;

    5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

    风险因子:

    1.玻璃装置集中关停——供给压力回落;

    2.房地产开工大幅反弹——中长期需求释放;

    3.政策刺激——市场炒作情绪升温。