瑞和股份(002620)：增强资金实力 助力光伏电站业务做大强

核心观点:

    助力光伏电站业务做大做强,有望增厚公司业绩

    公司之前与全球最大太阳能光伏玻璃制造商信义光能(香港)共同成立项目公司信义光能(六安),代表公司转型进军光伏新能源发电领域。此次募投项目中,金额占比最大的项目是由信义光能(六安)实施的100兆瓦光伏并网电站项目,可见公司转型的决心明确。

    定制精装起着关键的入口作用

    不同于公司传统精装修的标准化,定制精装更偏向家装业务,能提供更多的个性化选择,吸引不同类型的客户。更重要的是,定制精装对公司的互联网家装、智能家居起着至关重要的端口作用,能增加客户的粘性。

    募集资金为公司转型扩张提供有力支撑

    母此次增发拟募集资金不超过85000万元,其中8700万元将补充流动资金,这将提升公司整体竞争力,也为公司进军光伏发电领域提供有力的资金支持。

    投资建议

    此次增发预案将助力公司在光伏电站领域做大做强,且有望增厚公司业绩,促进估值提升。公司计划打造定制精装O2O平台也是利用自身优势,抢夺家装端口价值,增加客户粘性。公司6月份停牌,此时复牌短期估值可能会受到市场情绪压制,但中长期我们仍然看好公司前景,预计公司2015-2017年EPS为0.6、0.78、1.0元,给与“买入”评级。

    风险提示

    新业务推进受阻,投资加速下行影响。