银龙股份(603969):投资上铁轨道 开拓轨道板华东市场

类别:公司 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞/王鹤涛 日期:2015-08-06

事件描述

    公司公告子公司银龙轨道与上海铁路经济开发有限公司、北京铁科首钢轨道技术股份有限公司、光明铁道控股有限公司共同投资9500 万元设立上铁芜湖轨道板有限公司,其中公司出资2375 万元,占股25%。

    事件评论

    投资上铁轨道,开拓新品轨道板华东市场:公司公告子公司银龙轨道与上海铁路经济开发有限公司、北京铁科首钢轨道技术股份有限公司、光明铁道控股有限公司共同投资9500 万元设立上铁芜湖轨道板有限公司,其中公司出资2375 万元,占股25%。这是继2015 年3 月公告投资山东高速轨道集团和4 月公告投资成都西南铁路轨道有限公司之后,公司在新业务轨道板方面不断拓展的又一动作。此次投资能够进一步发挥公司拥有的轨道板核心技术的作用,有助于公司轨道板业务在全国范围内加速布局。就本次投资区域而言,与上铁经济等合作,将有助于提升公司在华东地区研发、生产及销售能力,帮助开拓华东地区轨道板市场。

    期待募投释放与高铁新品拓展:公司未来主要看点在于原有预应力钢丝业务借助募投项目投产实现市场份额的提升及新业务轨道板进一步打开市场并成为新的利润增长点:1)宏观经济下行背景下,逆周期基建投资虽相对稳定但增长有限,公司未来此领域盈利提升有待于30 万吨预应力钢材募投项目投产,并成功占领市场;2)公司轨道板业务目前发展顺利,同时,公司2015 年3 月公告投资山东高速轨道集团,4 月公告投资成都西南铁路轨道有限公司,叠加此次投资华东公司,均有助于加速公司此领域业务发展速度。以最新股本计算,预计公司2015、2016 年的 EPS 分别0.66 元、0.71 元,给予“增持”评级。