当代东方(000673):战略合作咪咕视讯 强势布局中移动过亿级互联网音视频流量渠道

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:文浩/许彬 日期:2015-07-30

7 月28 日,公司公告与咪咕视讯签订内容合作协议,共同探索、促进互联网音视频业务发展。 咪咕视讯作为中移动在视频领域唯一运营实体,是一家音频、视频内容领域产品的提供、运营以及服务的公司,目前旗下的产品线包括和视频(网上营业厅、APP)、和视界(导航网站)、魔百和(机顶盒)等,2014 年用户规模达1.09 亿,收入规模近30 亿元。

    与多家中央、地方媒体合作。咪咕视讯与中国中央电视、新华社、上海文广、湖南卫视等25 家中央媒体、国内重点媒体单位开展合作,同时与派拉蒙、华纳、华谊兄弟、博纳影业等近50 家合作伙伴开展内容类合作。咪咕视讯与央视合作建设4G 视频直播中心,整合中央、地方、民营电视台、视频数字内容,建设可管可控的网络集成播控平台,打造以集成播控平台为中心的业务链条,最终实现多媒体信息跨网络、跨平台、跨屏幕的多端传播。

    联合产业链上下游。咪咕视讯创建G 客G 拍原创视频无线发行和草根人才创富平台,G 客G 拍于2010 年开始举办至今,G 客G 拍原创院线观众超过1.3 亿人,票房已超过3.8 亿元。

    投资建议:我们认为此次合作有利于拓宽公司内容分发渠道,是公司围绕“内容+渠道+衍生”影视文化全产业链的重要布局,此次公司利用自身优质IP 与内容积累优势,将在咪咕视讯过亿级别的强渠道流量支撑下形成极大协同,未来有望在“全球化”上进行多方面布局,给予12 个月目标市值200 亿,对应目标价50.98 元。

    风险提示:合作效果不达预期,影视剧行业竞争风险。