远光软件(002063):拟筹划对外投资电力销售业务

类别:公司 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:刘洋 日期:2015-07-15

投资要点:

    拟筹划涉及电力销售的对外投资事项。远光软件近期公告,停牌期间公司与珠海市高新建设投资有限公司、珠海华成电力设计院有限公司就面向需求侧的高新产业园区展开电力销售相关项目进行了商谈。公司股票自2015年7月14日开市起复牌。

    与国有独资企业及电力设计院强强联合。远光软件拟作为控股股东与高投公司、华成公司以现金出资共同发起设立有限责任公司,售电公司注册资金约2000至5000万元。

    合作公司背景深厚。高投公司由珠海高新区管委会出资设立的国有独资公司,主要从事城市和工业园区基础设施及配套建设等。华成电力设计院有限公司于2003年成立,现为中国电力规划设计协会理事单位、广东省工程咨询协会会员单位、珠海市电力行业协会会员单位。我们在之前的报告中刚提出“预计随着电改推进,远光软件可以通过自身卡位优势和产品经验累积,快速切入到电力配售、交易和数据发掘等多个领域“,目前公司已开始筹划售电公司。

    新任高管增持10万股。2015年7月3日公司总裁黄笑华以个人自筹资金从二级市场增持公司股票100,000股,显示出对公司的信心,黄笑华自1998年以来一直在公司任职并担任高级管理人员职务,是远光软件创始团队核心成员之一,负责公司研发、营销、财务管理等工作,2015年1月30日被聘任为公司总裁。

    维持盈利预测,维持“买入“评级。公司拟筹划对外投资电力销售业务,构建以分布式电源接入为核心多元开放“电力互联网售电平台”,同时燃料智能化开始收获千万级订单以上。我们预计2015-2017年收入分别为12.9、15.1和20.0亿元,净利润分别为4.8、5.9和7.4亿元,按新股本5.97亿股摊薄计算,2014年度每股净收益为0.32元。2015-2017年每股收益分别为0.81、0.99和1.24元。