渤海证券中药行业周报

类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:王雯 日期:2015-06-17

投资要点:

    行业及公司新闻回顾

    1.国家中医药局确立首批17 个中医药国际合作专项

    2.国办印发促进社会办医加快发展的若干政策措施

    3.CFDA 发布《中华人民共和国药典》(2015 年版)

    4.150 家中医机构年内将赴俄试点

    5.卫计委公布MERS 诊疗方案及防控指南,多家中药公司产品入围

    6.康美药业:与云南省普洱市人民政府签订战略合作协议

    7.贵州百灵:化药1.1 类新药替芬泰获得美国专利

    8.康恩贝:参股公司重组高效复合干扰素取得美国FDAⅠ期临床试验许可

    9.康缘药业:与好药师签署战略合作协议

    市场表现和策略

    近5 个交易日,医药生物板块上涨0.16%,沪深300 在权重股带动下大幅下跌4.75%,整体板块涨幅在申万28 个一级子行业中排名第10 位。6 个子板块中,器械和化药板块涨幅居前,中药板块涨幅垫底。个股层面,前期涨幅较高的部分次新股及热点股票跌幅居前,涨幅居前三的为华神集团、青海明胶和云南白药。前期滞胀股如云南白药、中恒集团、华润三九均在本周宽幅振荡中表现较好,符合我们上周策略观点,认为大盘处于5000 点左右高位,振荡加剧,关注滞胀股的机会。目前中药板块的整体TTM 估值为55.56 倍,仍具备较好的相对估值优势。

    今年以来,医药板块整体涨幅居中,特别中药板块涨幅垫底,因此整体风险相对较小。我们建议在牛市预期下关注其中市值略低、经营层面有积极变化且估值合理的公司,滞胀股值得积极关注。另外国改概念也将继续贯穿全年。建议关注中药配发颗粒市场的放开。周股票池为康缘药业、济川药业、康美药业、华润三九。