平潭发展(000592)点评:医疗园区建设稳步推进 旅游医疗模式值得期待

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:李跃博/阎常铭 日期:2015-06-12

投资要点

    事件:

    公司公告募投项目之一平潭海峡医疗园区建设项目(一期) 4 家医院已在平潭县取得企业法人营业执照,分别为康复医院(注册资本 15,530W,下同)、耳鼻喉医院(10,100W)、口腔医院(8,920W)及美容医院(9,970W)专科医院,均为公司独资拥有。

    点评:

    医疗园区项目合作对象为台湾背景且拥有国际领先医疗技术。公司与台湾医疗机构接触多年,此前,还同台湾医疗机构合作参与严复纪念医院和马尾三江口医院投资建设运营,已具备嫁接台湾优质专业医疗资源和医疗团队的整合能力。医疗园区项目拟联合以台湾精品专科医疗团队为主的国际专科医疗合作机构,台湾医疗技术在亚洲处于领先地位。通过设立两岸合作医院方式嫁接台湾优质医疗资源,成为大陆居民享受台湾优质医疗服务的桥梁和纽带,且公司专科医疗项目在国内拥有广阔的市场需求。

    平潭岛具备发展健康医疗旅游优势。 区位方面:平潭岛是大陆距台湾本岛最近的地区,有利于吸引台湾优秀的医护人员到平潭执业;政策方面:《平潭综合实验区总体发展规划》指出,完善多元化办医体制,鼓励民间资本、境外资本兴办医疗机构,支持两岸合作兴办医疗卫生设施。同时,平潭岛未来规划打造国际旅游岛,健康医疗旅游将是平潭岛未来特色之一。

    自贸区金融服务优势明显。公司 2013 年 6 月投资参股设立平潭中汇小额贷款股份有限公司,持股 28%,资本为 1.2 亿元,金融业务一方面成为公司新的业绩增长点,另一方面,在自贸区宽松的金融扶持政策背景下及便捷的海外低成本融资背景下,预期公司金融业务将快速发展,为公司未来项目拓展提供便捷低成本融资渠道。

    盈利预测及投资评级:目前,平潭政府正在进行自由港的申请工作,自由港将带来更多政策利好及放松,自由港对相关政策的放开对整个平潭岛长期发现将带来无穷想象空间;公司是平潭岛唯一上市平台,具有稀缺性;董事长具有多年从政经验,人脉资源广,已于平潭管委会签订全面战略合作协议,后续有望成为平潭综合实验区综合开发商,此次医疗园区项目获得营业执照,健康医疗旅游战略快速推进, , 看好公司长期发展空间,维持“增持”评级。

    风险提示:平潭实验区整体发展不及预期,公司项目进展不及预期。