江淮动力(000816)：实际控制人增持 彰显对公司中长期发展信心

事件描述

    近日，公司控股股东江苏江动集团有限公司分别与罗韶宇先生、赵洁红女士以及高宇投资签订股权转让协议，拟向其各自转让7000万股江淮动力无限售流通股，转让价格为7.30元/股。另外，公司公告称控股子公司中凯矿业已于近日收华夏矿业退还的第二笔货款2297万元。

    事件评论

    实际控制人增持，彰显对公司未来发展信心；同时江动集团收到15.33亿元转让价款，为后续业务开展及运作提供资金支持。

    公司直接大股东是江苏江动集团，而重庆东银控股持有江动集团69.3%股权，罗韶宇、赵洁红夫妇则100%控股重庆东银集团。

    本次权益变动前，罗韶宇夫妇持有上市公司股权28.46%；变动后罗韶宇夫妇将持有上市公司股权32.99%。

    本次交易，江动集团将其持有的江淮动力21000万股股权转让给罗韶宇、赵洁红、高宇投资，分别转让7000万股，受让价格为7.30元/股。

    根据协议，江动集团将收到21000万股转让价款合计15.33亿元。

    公司控股子公司中凯矿业收到华夏矿业退还的第二笔货款后，中凯矿业和华夏矿业债权债务关系解除。随着双方协议的执行完成，公司避免了提取坏账损失从而对公司利润造成不利影响的风险。

    资金充沛，布局农业信息化与机械化共舞，中长期投资价值显著。

    农业信息化掀起跑马圈地热潮，江淮融合上农信平台、良好政府关系、充足现金三大优势，是目前来看农业信息化领域最有可能做大的公司。

    现金充沛，后续或持续投入资源整合农业信息化资源加速平台构建。

    2015年农机新产品销售有望大幅增长：a）引进成熟产品，投放市场迅速；b）借助原有销售渠道；c）开展农机融资租赁业务。

    业绩预测及投资建议：预计公司2014-16年营业收入约为24.3、30.4、34.5亿元，净利润约为0.35、1.94、2.53亿元。维持“推荐”。

    风险提示

    农机新产品推广低预期。