迦南科技(300412)新股定价报告：国内领先的固体制剂设备供应商之一

投资要点:

    公司为制药装备领域中固体制剂设备生产企业

    公司主要产品包括湿法制粒系列、沸腾干燥/制粒系列、干法制粒系列、提升系列、混合系列、包衣系列、清洗系列、制药容器等8大系列,主要应用于制药行业,还可应用于保健品、食品等健康产业相关领域。

    募投项目拟投资制药设备产业化基地项目(一期)

    盈利预测

    预计募投项目的建设进度,初步预计2014-2015年归于母公司的净利润将实现变化18%和50%,相应的稀释后每股收益为0.77元和1.15元。

    定价结论

    综合考虑可比同行业公司的估值情况,我们认为给予迦南科技合理的定价为30.80元-36.96元,对应2014年每股收益的40~48倍市盈率。