信雅达(600571)：收购科匠信息 开启互联网金融新篇章

收购科匠信息，开启互联网金融新篇章 ?科匠信息是国内领先的移动应用开发商和配套服务提供商。科匠信息主要为互联网金融、电子商务等行业客户提供基于移动应用的整体解决方案。凭借积累深厚，科匠信息在行业内竞争优势突出，是50多家500强企业移动战略合作伙伴，市场份额超过30%。移动互联浪潮下，公司迅速成长，2012、2013、2014年1-8月的营业收入分别为 147.7、1244.3和2394.8万元。

    加速外延扩张，坚定贯彻金融IT战略。公司战略聚焦金融IT业务，软件产品以流程银行改造为核心，包括风控软件、电子银行等。此次外延收购科匠信息，公司将借助其在移动应用领域的丰富积累，将金融业务延伸至移动领域，继续强化金融IT业务的竞争力。

    助力公司开启互联网金融新篇章。互联网金融飞速发展以及利率市场化进程加快的背景下，银行通过渠道多元化、智能化重建降低运营成本、提升服务效率显得尤为重要。科匠信息负责设计实施了中国农业银行掌上银行方案，产品技术领先。结合其领先的产品和公司自身丰富的金融客户资源，公司有望开启互联网金融新篇章。

    盈利预测与投资建议：公司传统业务受益于金融IT高景气，保持高增长。此次收购科匠信息将助力其拓展互联网金融领域。考虑收购业绩增厚，我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.66、0.86和1.15元，给予“买入-A”评级，目标价30.1元，对应2015年35倍PE。

    风险提示：整合风险；流程银行业务进展低于预期风险。