英唐智控(300131):新产品整装待发 丰唐有望成为智能家居一线品牌商

类别:创业板 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:王莉 日期:2014-11-06

1.事件

    我们对公司进行了跟踪,了解到丰唐最新产品战略和与腾讯合作细节。

    2.我们的分析与判断

    (一)丰唐拟推出第二代产品,盒子和手环让家居更智能

    针对目前主流DIY产品门槛过高的不足,丰唐拟推出全新智能网关“Cube”和全新控制器“Cube Band”。Cube是一个集成了传感器、控制器和网关的多功能盒子,内部拥有温度、湿度、灯光、空气质量、PM2.5多种监控功能,具有易安装、易使用、易承受等多种特性。Cube Band是与Cube相配套的控制器,免去了手机登录APP的复杂操作,通过无线技术与Cube相连,但是更多细节有待公司后续介绍。在盒子和手环背后,公司正在开发Cube IQ。据介绍该IQ拥有与Nest相似的自学习功能,十分值得期待。目前,丰唐盒子和手环仍处于工程开发阶段,公司预计明年一季度末、二季度初,有望通过预定的方式小批量上市。

    (二)丰唐和腾讯合作落脚在标准制定、产品销售等多环节

    丰唐与腾讯QQ的合作虽然不是排他性的,但是公司参与了腾讯物联网接口标准的制定,拥有明显的先发优势。公司和腾讯的合作先是平台的对接、硬件的对接,后续将是品牌的推广和商业模式的合作。目前,公司与腾讯的合作较大提振了渠道拿货的信心和积极性,后续公司将探索通过腾讯电商伙伴直接进行产品销售的商业模式。同时,腾讯利用其平台能力,将在大数据方面为公司提供支持,帮助和引领公司开发更多的增值服务领域。

    (三)丰唐决心做智能家居的一线品牌商

    智能家居是一个大产业,但是其成熟和开发还需要一段时间。丰唐希望通过不断改进产品用户体验,让产品去革新消费者生活方式,从而打造自己的品牌。在这个战略下,公司坚持定价和品质的统一,与世界顶级的电信运营商、安防服务商、零售商建立合作关系,不走赚快钱的捷径,扎实把产品和市场的根基做好。所以,公司的定位相当长远,财务效果的释放需要一个过程。

    3.投资建议

    丰唐紧锣密鼓的产品开发,显示了其做成一线品牌商的决心。我们看好公司长期成长空间,预计公司14-16年EPS为0.09、0.10.0.30元。维持谨慎推荐评级。