英唐智控(300131):携手腾讯科技 进军千亿智能家居市场

类别:创业板 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:王莉 日期:2014-10-17

1.事件

    公司公告子公司丰唐物联与腾讯科技就物联网产品与服务签订《合作框架协议》,并以此为基础建立长期的战略合作伙伴关系。

    2.我们的分析与判断

    2013年全球智能家居市场规模达到2020亿元,同比增速32%。公司携手腾讯科技,将大大加快开拓智能家居市场的步伐。

    (一)智能家居的核心是自动化和联网控制

    2014年谷歌32亿美金收购Nest,以及苹果推出Homekit智能家居平台,是智能家居产业在产品端和系统端最重要的两件大事。从技术层面,智能家居一方面是对家用电器进行PC化改造,嵌入功能完备的各式传感器,引入智能控制算法,让家用电器具备自学习和模糊控制能力,以形成类似Nest温控器的杀手级应用产品;另一方面是对家用电器增加通信模块,让各个电器之间能够相互通信,并通过互联网与智能手机联通,形成以智能手机为主控制器的功能网络。

    (二)控制和Z-wave技术助力公司在产品端突破

    公司2011年与Aeno Labs增资丰唐物联进入智能家居领域,开发的四合一传感器已经历多年市场考验。目前公司已经掌握增加PM2.5和烟雾检测功能的关键技术,进一步增强产品竞争力。同时,公司采用欧美智能家居市场广泛采用Z-wave技术实现无线通信,成功自主开发家庭网关,兼容wifi通信,产品竞争力较强。去年,公司物联网产品实现国外销售3000万元,仍有较大潜力可以挖掘。

    (三)腾讯微信平台帮助公司在平台端获得支撑

    腾讯科技在移动互联网拥有微信平台,可以在多方面对公司智能家居业务提供支撑。首先,公司在国内采用O2O方式拓展市场,线上销售、线下体验的销售方式对流量导入依赖较高。公司与腾讯建立战略合作,可以优先获得微信的流量导入,对销售拓展帮助直接。其次,微信占据智能手机核心app地位,未来可以帮助公司将其智能家居app推向消费者,帮助公司抢占消费者手机屏幕。

    3.投资建议

    公司与腾讯合作将在产品推广和销售方面形成长期利好,助力公司开拓千亿市场。短期来看,公司业务仍处于转型阵痛期,预计14-16年EPS为0.09、0.10.0.30元。首次给与谨慎推荐评级。