龙力生物(002604):参照系出现 政策不确定性逐步消除

类别:公司 机构:方正证券承销保荐有限责任公司 研究员:刘晓峰 日期:2014-09-22

事件:

    1、荷兰皇家帝斯曼集团和美国POET公司的合资企业POET-DSM先进生物燃料有限公司,于2014年9月3日为其位于美国爱荷华州埃米茨堡(Emmetsburg, Iowa)的第一家商业级纤维素乙醇工厂丼办了竣工投产仪式,表明公司可以运用革命性创新技术将农业废弃物转化成可再生燃料。该项目名称为“LIBERTY”,于2012年2月开始建设,历时2年半左右。

    链接: http://www.dsm.com/countrysites/dsm-china/zhunderscoreCN/media/news/press-releases/2014/underscore2.html

    2、9月17日在北京召开的2014中国国际生物质能大会上,知情人士透露,国家能源局牵头制定的燃料乙醇产业扶持政策将出台,重点扶持纤维素等非粮燃料乙醇,给予合理的补贴及税收优惠,推励产业化。

    3、公司收到中央政府给予的“全株秸秆产业链孵化平台项目”补贴2108万元。

    点评:

    1、龙力生物有了很好的参照系,包括技术及政策斱面。

    虽然龙力生物拥有全球第一条纤维素乙醇商业化量产的生产线,但山东禹城20万吨项目和黑龙江龙江40万吨项目的技术基础—“玉米秸秆综合利用工艺包”,乊前在国内乃至全球都找不到一个“参照系”,投资者无法判断技术的可行性、合理性和可靠性。LIBERTY项目的投产,为龙力生物提供了一个可以对标研究的“参照系”。

    随着美国纤维素乙醇项目的投产,其政策支撑体系将为国内纤维素乙醇产业发展规划的制定“提供”一个样板。其意义主要体现在两个斱面,一是有望提高国内产业政策的集成配套水平,二是有望加速国内产业发展规划的出台进度。