华平股份(300074):在线教育实现突破 将成为新的盈利增长点

类别:创业板 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2014-08-21

事件:公司配合代理商参与了合肥市教育局城乡学校网上结对教育系统项目的投标,已于近期签订正式供货合同,项目金额818万元。

    点评:

    在线课堂项目取得突破,对业绩产生积极影响。该项目以合肥市教育局为中心,建立了65所学校在线结对的互动教学、互动教研平台。该平台支持班班通电脑、电子白板等多媒体教学平台接入,教育局可组织任意形式的在线实时互动课堂教学,例如结对帮扶、课程交换等,也可开展多种形式的在线教研活动,例如同课异构、观摩评价、主题交流等。该项目预计于今年确认收入,对公司业绩产生积极影响。

    三通两平台开启千亿市场空间,为公司带来重大发展机遇。《教育信息化十年发展规划》提出各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费,可以估算出我国教育信息化存在千亿市场空间,其中,三通两平台是我国现阶段的投资重点,而在线课堂则是学校层面的重要产品,随着三通两平台建设的深入,各地纷纷开始启动招投标程序,考虑到公司在线课程产品具有较强的竞争力,将显著受益。

    加速布局新业务,逐渐步入收获期。公司拥有全球领先的视频通信综合解决方案,其产品具有占带宽小、多网络运行、多功能应用的技术优势,应用场景广泛,除了在线教育以外,其技术在智慧医疗、智能家居等领域也有用武之地,目前公司已经成立祥晟医疗科技、忘忧网络科技、浩音教育科技等子公司,新业务发力值得期待。

    投资建议:2014年,公司在智能家居、远程医疗、在线教育等新兴领域不断取得突破,这些新业务符合行业趋势,有望成为未来重要的增长点。预计2014-2016年EPS分别为0.41、0.6、0.77元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价23元。

    风险提示:新业务进展不达预期风险,经营和财务状况受大客户影响波动的风险,项目回款风险。