天业通联(002459)年报点评:资产整合预期增强 具有较强不确定性

类别:公司 机构:山西证券股份有限公司 研究员:李争东 日期:2014-03-18

事件:

    公司公布2013 年年报:公司实现营业总收入6.64 亿元,同比增长34.64%;营业利润亏损4.34 亿元,同比下滑24.25%;归属于上市公司股东的净利润-4.29 亿元,同比下滑34.97%。

    评论:

    天业通联收入增加而利润大幅亏损,主要由于公司大幅计提资产减值损失。公司于2012 年9 月取得了意大利Societa’Esecuzione Lavori Idraulici S.p.A.(以下简称“SELI”)的30.42%股权,截至2012 年12 月31 日该项长期股权投资的账面价值计人民币14,705.72 万元,由于SELI 公司经营不善已经提请破产,基于谨慎性原则,公司将全部长期股权投资计提减值损失。

    公司于2014 年2 月14 日提出非公开增发议案,向三位投资人发行不超过16,638.94 万股,发行价为6.01 元,拟筹集10 亿元弥补公司现有负债。三位新增投资人均为投资公司,其中,深圳市华建盈富投资企业(有限合伙)将在非公开发行后成为公司控股股东,其持股比例将达36.39%。虽然公司承诺其主营业务暂无变化,暂时没有资产整合计划,但是从公司公告信息:2013 年12 月4 日,公司对全资子公司北京华隧通掘进装备有限公司的应收款项人民币17,484.40 万元、对全资子公司天业通联(天津)有限公司的应收款项人民币3,915.60 万元,合计人民币21,400 万元转让给华融资产,转让总价款为人民币20,000 万元。2014 年1 月13 日收到了公司董事兼总经理杨芝宝先生提交的辞去公司总经理职务的报告;通过以上信息我们认为公司未来发展具有极大的不确定性。

    再此我们不对公司业绩进行预测,建议风险厌恶型的投资者进行回避