长江传媒(600757)公司点评:携手天喻 打造全国“教育云”平台

类别:公司 机构:广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员:王聪/殷睿 日期:2014-02-25

投资要点:

    天喻信息是教育部“教育云”项目唯一合作伙伴。天喻信息以软件开发见长,在数据安全领域耕耘多年,因此获得教育信息化布局上获得教育部“教育云”项目合作伙伴资格。目前天喻公司已完成国家教育云平台搭建工作,积极进入区域“教育云”市场。

    内容制作领先,云平台助力长江传媒数字化业务发展。长江传媒每年图书出版万余种,在教育、文学、少儿等细分市场上排名领先。此次借助于与天喻合作“教育云”的机遇,依托自身内容制作领先的优势开展平台内容制作、数据分析和运营服务工作。该合作带来的效益:

    云平台是教育信息化的必然过程,通过介入教育部的“教育云”项目,强势介入国家级教育云平台建设,为获取区域“教育云”市场带来更高的品质和谈判筹码;

    有效推广公司旗下数字教育产品推广。公司数字教育战略确定,旗下多款数字教育产品处于研发和推广阶段。通过参与云平台建设,公司能够轻易实现旗下产品与线上资源对接,先发作用明显。

    盈利预测与估值:我们看好公司积极进军数字教育进程,以及“文学+X”转型平台的搭建。与此同时,传统产业获得的稳定现金流是背后支持新媒体转型的重要动力。预计公司14-15年EPS分别为0.35元和0.46元,对应25、19倍PE。因此维持公司“强烈推荐”评级,目标价12.25元,还有38%的空间。

    风险提示:政府推进数字教育工作进度、转型升级预期低于预期。