GQY视讯(300076)：战略布局机器人产业 高端装备大有可为

本报告导读:

    GQY视讯战略规划布局机器人产业,机器人行业前景广阔,公司未来高端自动化装备有望在警用和国防装备领域获得跨越式发展。

    投资要点:

    维持盈利预测和增持评级,上调目标价至36 元。我们预计公司大屏幕拼接业务将实现40%左右的稳健增长,而高端自动化装备业务增速将在100%以上,维持2013-2015年EPS预测为0.13/0.48/0.61元。公司规划公告布局机器人产业,在高端装备领域的发展前景广阔,因此给予2014年75倍PE,上调目标价至36元,维持“增持”评级。

    公司明确2014年-2016年发展战略规划,战略布局机器人产业。公司计划在保持专业视讯、数字化教学业务稳定增长的前提下,在军用(救护、运输)、医疗领域、工业自动化领域研发、生产和推广机器人,逐步进入科技强军、健康医疗、工业自动化行业。

    机器人产业前景广阔,公司有望在警用和国防装备领域获得跨越式发展。今后公司有望拓展生产应急救援机器人、侦察机器人等;另外,医疗康复等领域也急待开发一批先进的机器人装备,且有巨大的市场前景。

    公司坚持自行开发与技术引进并重,并拥有充足的资金保障。公司与在相关领域有一定研究成果的先进团队进行研讨与学术活动,积极筹划技术引进与合作。截止至2013年12月31日,公司的各募集资金账户中共存放53524.68万元资金,其中超募资金有46751.52万元,充足的配套资金是对未来公司机器人产业发展的强有力保障。

    催化剂:成功拓展机器人产业。

    风险因素:新产业拓展不达预期;原有视讯业务盈利大幅下滑。