凯美特气(002549)：大股东自动追加限售期一年

事件:2014年2 月17日晚凯美特气发布公告,公司接到股东浩讯科技有限公司和四川开元科技有限责任公司的承诺函,基于对公司未来发展的信心,上述股东承诺对所持公司首次公开发行前股份解禁后,自愿追加限售期一年至2015 年2 月18日。

    点评:

    限售股解禁来临,大股东自愿追加锁定限售期。2014年2 月18日是凯美特气首发原股东浩讯科技、岳阳信安和四川开元限售股解禁的日子,本次限售股解禁数量原本为2.025 亿股,占公司总股本的75% 。而浩讯科技、四川开元自愿追加锁定一年的限售股为1.782 亿股,占总股本的66% 。故本次限售股实际解禁股数为0.243 亿股,仅为总股本的9%。本次解禁完成后,公司实际流通股本为0.918 亿股,占总股本的34% 。

    高盈利水准的温室气体处理商。凯美特气是湖南一家长期专注于二氧化碳应用技术的研究与市场开发的环保型企业。公司的主营业务是采集上游石化企业所产生的二氧化碳尾气等温室气体后利用自主开发的技术进行提纯、液化。目前公司是国内以化工尾气为原料、年产能最大的食品级二氧化碳生产企业。公司进一步拓展可燃气和稀有气体业务,并计划实现以高纯二氧化碳气体产品为龙头,氩气、氢气、可燃气等品种气体及其他稀有惰性气体为补充的整体气体业务布局。

    目前公司在手项目丰富,在可燃气和稀有气体业务领域进入加速通道,盈利能力突出,成长性优势明显。

    盈利预测及评:我们预计凯美特气13-15年EPS为0. 22元、0. 44元、0. 56元。按14-2-17收盘价17. 94元计算,对应的14 年PE 为38X。考虑到凯美特气的高盈利能力和成长性,,维持“增持”评级。

    风险因素:外购原料气价格大幅上涨;公司项目达产情况低于预期;石化企业共生风险。