鲁商置业(600223)：土地储备继续增加 销售业绩稳步增长

事件:

    公司在临沂市取得两个地块共计建筑面积31万平。

    投资建议:

    公司在临沂市以1.72亿元取得31万平土地。项目周边售价在5000-6000元/平左右,后续盈利空间较大。我们预计公司今年有望完成90亿认购目标,继续保持稳健增长。预计公司2013年和2014年的每股收益分别为0.43元和0.55元。截至2月12日,公司收盘于3.78元,对应2013年PE为8.79倍,2014年PE为6.87倍,对应RNAV为9.8 元。考虑到公司的成长性和山东省内龙头地位,我们给予公司RNAV约60%的折价,对应公司目标价5.88元,维持“增持”评级。