仁智油服(002629):停牌收购海外公司事件点评

类别:公司 机构:财达证券股份有限公司 研究员:—— 日期:2014-01-15

公司于2014年1月7日接到控股股东钱忠良通知,目前正在筹划美国重大资产收购事项。截至1月14日,公司控股股东已向公司董事会就美国重大资产收购项目进行了初步汇报,董事会要求进一步完善该项目资料并尽快形成可行性研究报告提交董事会审议。

    一体化、一站式的服务体系独具优势。公司是钻井液领域具备研究开发、设计、生产、服务一体化能力的优势企业之一,也是国内少有的能够提供钻井液材料、现场流体服务、固控服务、环保治理一站式服务的钻井液技术服务提供商。同时,公司拥有强大的后端生产和技术保障力量,能为客户提供全方位的油田技术服务,简化客户的管理流程,避免面对多个服务商,提高工作效率。

    服务经验丰富。公司积累了十多年的油田技术服务经验,特别是公司主要服务区域西南地区是国内最重要的天然气产区之一,其地质构造是国内最为复杂,施工、服务难度最大的抵制构造之一。公司在该区域多年的服务过程中,积累了解决井下各种复杂情况的丰富经验,并针对西南地区复杂的地址构造形成一系列特色技术,为今后成功开拓并高水平完成其他市场的服务奠定基础。

    技术优势保障公司页岩气领域拓展。公司在钻井液技术服务、钻井液材料、有天环保技术、防腐工程技术服务领域形成了国际先进、国内领先的特色技术群。公司紧追市场脉搏,紧紧围绕页岩气主题,通过自主研发,完成了对页岩气井进行技术服务的技术储备,并通过实施2口页岩气井的技术服务,将我们的技术进行可靠的现场服务实践和验证,为公司页岩气井钻井液技术服务奠定较好基础

    盈利预测:预计2013-2015年公司EPS为0.30、0.36、0.41元,对应PE分别为41、34、30倍。给予公司“增持”评级。

    风险提示:页岩气等新领域业务拓展未达预期;公司期间费用未能够有效降低带来盈利不达预期风险。