安硕信息(300380):中国领先的金融信息系统和服务提供者

类别:创业板 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:王明德/李晨辉 日期:2014-01-12

公司是国内领先的金融信息系统和服务提供者。公司是以向银行为主的金融机构提供信贷管理系统和风险管理系统领域的一体化IT 解决方案提供商。公司拥有信贷管理系统、风险管理系统、数据仓库和商业智能类统和其他管理系统等四大类产品。目前,国内使用公司产品和服务的客户超过 120 家,其中包括8 家全国性股份制商业银行,2 家外资银行,70 余家大中型城市商业银行,20 家左右农村金融机构等在内的非银行金融机构。

    城市商业银行、新型金融业态IT系统建设需求巨大。随着信息技术在银行业的不断深入应用,银行和新型金融业态对信息技术的依赖将不断增加,未来的银行业将把通过信息技术改变或创造新的业务模式、业务流程。银行业在信息化建设方面的投入将持续增长。2014 年中国银行业IT 解决方案软件业务市场预计将从2011 年的24.6 亿元增长到45.2 亿元,市场容量接近翻番,年复合增长率为22.4%。预计 2014 年风险管理解决方案收入将达到10.2 亿元,2011 年至2014 年复合增长率为22.4%。

    公司携手一流合作伙伴,将逐步成长为金融IT巨头。公司在为银行提供软件开发和服务的过程中,对银行的业务知识和业务流程的了解逐步深入,通过对各类银行业务知识进行归纳总结和梳理分类,逐渐积累形成了具有自身特色的信贷资产业务管理知识库。公司战略合作伙伴Teradata是全球最大的专注于大数据分析、数据仓库和整合营销管理解决方案的供应商。公司将携手Teradata帮助企业获取商业洞察力,创造商业价值。

    盈利预测与投资建议。公司将以金融 IT 领域国际龙头企业为标杆,专注于为国内外金融机构提供与信贷资产业务相关的各类IT 系统和相关的服务;公司将致力于保持并加强在信贷管理系统领域的市场地位,大力拓展新的产品线。我们预计公司2013~2015 年每股收益分别为:0.89、0.81和1.03元(2014年考虑上市发行摊薄的影响),结合同处金融信息系统提供商的几家可比上市公司情况,给予公司2014年30倍估值,合理股价在24.3元左右。预计上市当日有20%-30%的涨幅,上市首日价格区间在29.2~31.6元范围内。