渤海证券商贸零售行业周报

投资要点:

    行业及公司新闻回顾

    1.广州友谊推出VIP 美妍中心和友谊轩,VIP 销售额已占6 成。

    2. 8 家电商首进零售百强。

    3. 连卡佛百货等国际品牌入驻成都国际金融中心。

    4. 消息称阿里巴巴将在香港上市。

    主要公司公告

    1. 中百集团:近半年来,武商联增持公司约5%股份。

    2. 广百股份:通过关于关闭武汉店的议案。

    3. 大商股份:修改发行股份购买资产方案,其中增发价从38 元/股上修至53 元/股。

    市场行情回顾

    上周一截止目前,受经济面不振及资金面紧张双重压力,沪深300 大幅下跌2.63% ,申万商业贸易板块下跌2.13%,涨跌幅排名申万23 个一级子行业第16 位。目前板块估值仍较具有优势,相对于全部A 股的投资溢价率虽略有上行,但仍处于底部区间,特别是百货板块,提醒关注内生增长带来的业绩改善动力。大盘急速杀跌这周,前期跌幅较深的珠宝有小幅上涨,百货板块也跑赢了指数,超市和商业物业跌幅垫底。我们认为估值继续下行趋势有限,但在消费数据不乐观下板块市场表现短期难以强势,建议关注个股机会。同时板块近期大股东增持、要约收购等事件较多,且以百货类公司居多,中百集团大股东武商联半年内增持约5%,银座集团大股东要约收购5%股份,大商股份以远高于现价向大股东增发注入资产,建议关注。

    投资策略

    新公布的社会零售、50 家重点大型零售企业的销售数据显示终端消费仍较疲弱,从端午节数据看,整体改善力度不大,但中西部地区二线城市销售情况要好于一线城市,在宏观前景不明朗下,零售作为后周期行业基本面难以短期提振。本月京东商城开启周年店庆,其它各大电商网站也推出大型促销,加之黄金抢购风潮退去,本月实体零售的消费情况不容乐观。维持板块中性投资评级。个股选择方面,建议选择中报超预期,业绩出现拐点,安全边际高,另外题材类也建议关注。上周六缅甸翡翠公盘停开一年后再次开放,据报道翡翠价格仍在上行,受此影响,东方金钰近期涨势较好,建议关注,我们将持续关注公盘结束后官方可能披露的成交数据。最终推荐股票池为,欧亚集团、银座股份、东方金钰。