华闻传媒(000793)：加大收购整合力度 将明显增厚EPS

盈利预测与评级 在考虑了收购国广光荣带来的新增广播广告业务但不考虑本次交易影响，我们预计公司2013 年至2015年的EPS 将分别为0.28 元、0.33 元、0.38 元，对应当前股价的市盈率分别为24倍、21倍、18倍。如果考虑本次发行股份收购资产完成之后，我们预计公司 2013年至2015年的备考EPS 将分别为0.37 元、0.42 元、0.49 元，对应停牌前股价的市盈率分别为18倍、16倍、14倍。考虑到公司加大力度进入到增长更快的新业务领域，上调评级至 “强烈推荐”评级。 风险提示 本次重大资产重组尚需经取得公司第二次董事会审议通过、中国国际广播电台审核通过、公司股东大会审议通过，并经中国证监会核准后方可实施。后续对外并购对资金的需求。